La estimación del riesgo de crédito en instrumentos financieros OTC (Over The Counter) se realiza a través de simulación de Monte Carlo, que permite determinar no sólo el valor actual de la exposición con cada una de las contrapartes, sino también su posible evolución futura ante fluctuaciones de las variables de mercado.
El modelo combina los factores de riesgo de crédito para producir distribuciones de pérdidas crediticias futuras, permitiendo captar el efecto cartera; esto es, diversificación por plazo (la exposición derivada de las distintas operaciones presenta máximos potenciales en diferentes momentos del tiempo) y correlación (la relación entre las exposiciones, factores de riesgo, etc., son normalmente diferentes de uno). Asimismo, también considera el uso de técnicas de mitigación del riesgo de crédito, como son la existencia de acuerdos legales de compensación (netting) y colateral.
La cifra de exposición máxima en riesgo de crédito en derivados con contrapartidas en el Grupo se sitúa, a 31-12-2013, en 42.318 millones de euros. Excluyendo las contrapartidas intragrupo, el riesgo máximo en derivados es de 41.294 millones.
Por su parte, la exposición máxima al riesgo de crédito en derivados en BBVA, S.A. se estima en 37.720 millones de euros (37.113 millones si no se consideran contrapartidas intragrupo). La reducción global en BBVA, S.A. en términos de exposición debida a los acuerdos contractuales de netting y colateral es de 24.522 millones (sin tener en cuenta las contrapartidas intragrupo).
De este modo, el riesgo neto en derivados de BBVA, S.A. a 31 de diciembre de 2013 es de 13.198 millones de euros. Si se excluye la exposición con contrapartidas intragrupo, el riesgo neto en derivados de BBVA, S.A. a finales de 2013 es de 12.591 millones.
En el cuadro adjunto se puede apreciar la distribución por sectores y por producto de los importes de la exposición máxima en riesgo de crédito con instrumentos financieros en BBVA, S.A. La exposición se concentra fundamentalmente en entidades financieras (43,5%).
Riesgo neto de contrapartida por tipo de producto y por sector. Exposición máxima en BBVA, S.A. sin contrapartidas intragrupo
(Millones de euros)
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Derivados | Depos | Repos | Resto | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Sector financiero | 5.304 | 69 | 365 | (88) | 5.650 |
| Corporativa | 4.528 | - | - | 6 | 4.534 |
| Redes | 2.166 | - | - | - | 2.166 |
| Soberanos | 593 | 39 | 8 | (3) | 638 |
| Total | 12.591 | 109 | 373 | (85) | 12.988 |
En el cuadro siguiente se puede apreciar la distribución por plazos de los importes de exposición máxima con instrumentos financieros. El índice de maduración se sitúa en 3,5 años.
Vector de maduración por rating y tramos en BBVA, S.A. (excluidas contrapartidas intragrupo. Datos a diciembre de 2013)
(Millones de euros)
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Hasta 3 meses | Hasta 12 meses | Hasta 3 años | Hasta 5 años | Hasta 10 años | Mayor a 10 años |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AAA | - | 63 | 222 | 65 | 180 | 456 |
| AA | 187 | 100 | 66 | 81 | 65 | 10 |
| A | 305 | 860 | 820 | 439 | 626 | 391 |
| BBB | 69 | 705 | 386 | 354 | 953 | 545 |
| Non-investment grade | - | 1.321 | 593 | 306 | 371 | 241 |
| NR | 21 | 69 | 9 | 8 | 9 | 15 |
| D | - | 134 | 19 | 22 | 106 | 109 |
El riesgo de contrapartida asumido en esta actividad se realiza con entidades con una alta calidad crediticia (igual o superior a A- en el 42% de los casos).
Distribución por ratings de la exposición máxima en BBVA, S.A. (sin contrapartidas intra-grupo)
Por zonas geográficas, la exposición máxima de BBVA, S.A. se concentra en contrapartidas en Europa (86%) y en Estados Unidos (10%), que suponen el 96% del total.
Distribución por zonas geográficas de la exposición máxima en BBVA, S.A. (sin contrapartidas intra-grupo)
(Porcentaje)
