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cuentas anuales 2012

10. Carteras de negociación (deudora y acreedora)

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10.1 Composición del saldo

La composición del saldo de estos capítulos de los balances consolidados adjuntos es:

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Cartera de negociación (deudora y acreedora) Millones de euros
2012 2011 2010
ACTIVOS-


Depósitos en entidades de crédito - - -
Crédito de la clientela 244 - -
Valores representativos de deuda 28.066 20.975 24.358
Instrumentos de capital 2.922 2.198 5.260
Derivados de negociación 48.722 47.429 33.665
Total 79.954 70.602 63.283
PASIVOS-


Derivados de negociación 49.348 46.692 33.166
Posiciones cortas de valores 6.579 4.611 4.046
Total 55.927 51.303 37.212

10.2 Valores representativos de deuda

El desglose del saldo, por tipo de instrumentos, de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos es:

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Cartera de negociación
Valores representativos de deuda por emisor
Millones de euros
2012 2011 2010
Emitidos por bancos centrales 334 402 699
Deuda pública española 4.757 4.324 7.959
Deuda pública extranjera 18.320 13.263 11.739
Emitidos por entidades financieras españolas 456 566 723
Emitidos por entidades financieras extranjeras 2.092 1.316 1.552
Otros valores representativos de deuda 2.107 1.104 1.687
Total 28.066 20.975 24.358

10.3 Instrumentos de capital

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos es:

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Cartera de negociación
Instrumentos de capital por emisor
Millones de euros
2012 2011 2010
Acciones de sociedades españolas


Entidades de crédito 162 62 304
Otros sectores 1.108 600 2.738
Subtotal 1.270 662 3.042
Acciones de sociedades extranjeras


Entidades de crédito 78 128 167
Otros sectores 1.574 1.408 2.051
Subtotal 1.652 1.536 2.218
Total 2.922 2.198 5.260

10.4 Derivados de negociación

La cartera de derivados de negociación surge de la necesidad del Grupo de gestionar los riesgos en que incurre en el curso normal de su actividad. A 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010, los derivados de negociación estaban, en su mayor parte, contratados en mercados no organizados, tenían sus contrapartidas en entidades de crédito no residentes en España y estaban relacionados con riesgos de cambio, de tipo de interés y de acciones.

A continuación se presenta un desglose, posiciones netas por tipo de operaciones, del valor razonable de los derivados financieros de negociación registrados en los balances consolidados adjuntos, distinguiendo entre los contratados en mercados organizados y mercados no organizados:

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Derivados financieros de negociación 2012 Millones de euros
Riesgo de cambio Riesgo de tipo de interés Riesgo sobre acciones Riesgo sobre metales preciosos Riesgo sobre mercaderías Riesgo de crédito Otros riesgos Total
Mercados organizados







Futuros financieros 1 - 1 - - - - 2
Opciones (4) - (110) 1 2 - - (112)
Otros productos - - - - - - - -
Subtotal (4) - (109) 1 2 - - (110)
Mercados no organizados







Entidades de crédito







Operaciones de plazo (1.109) 109 - - - - - (1.000)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (203) - - - - - (203)
Permutas 60 (2.880) 84 - 12 - - (2.725)
Opciones 5 212 109 - (4) - 1 322
Otros productos - (3) - - - (92) - (95)
Subtotal (1.044) (2.766) 192 - 7 (92) 1 (3.701)
Otras entidades financieras







Operaciones de plazo (23) - - - - - - (23)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (28) - - - - - (28)
Permutas - 842 (20) - - - - 822
Opciones - (4) (366) - - - - (371)
Otros productos - (5) - - - 108 - 103
Subtotal (23) 805 (387) - - 108 - 503
Resto de sectores







Operaciones de plazo 234 1 - - - - - 235
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 302 - - - - - 302
Permutas (13) 1.659 153 - - - - 1.799
Opciones (58) 85 250 (3) - - (4) 269
Otros productos (3) 80 - (1) - - - 77
Subtotal 160 2.127 403 (4) - - (4) 2.683
Subtotal (906) 166 209 (4) 7 16 (3) (515)
Total (910) 166 100 (3) 9 16 (3) (625)
De los que:







Derivados de negociación activos 5.763 39.004 3.314 8 76 531 26 48.722
Derivados de negociación pasivos (6.673) (38.838) (3.215) (11) (68) (515) (29) (49.348)
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Derivados financieros de negociación 2011 Millones de euros
Riesgo de cambio Riesgo de tipo de interés Riesgo sobre acciones Riesgo sobre metales preciosos Riesgo sobre mercaderías Riesgo de crédito Otros riesgos Total
Mercados organizados







Futuros financieros 1 2 7 - - - - 10
Opciones (11) (0) (147) 5 (9) - - (162)
Otros productos - - - - - - - -
Subtotal (10) 2 (140) 5 (9) - - (152)
Mercados no organizados







Entidades de crédito







Operaciones de plazo (178) - - - - - - (178)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (220) - - - - - (220)
Permutas (333) (3.988) 67 1 40 - - (4.213)
Opciones 105 605 (747) - - - 1 (36)
Otros productos - 11 - - - (432) - (421)
Subtotal (406) (3.592) (680) 1 40 (432) 1 (5.068)
Otras entidades financieras







Operaciones de plazo (7) - - - - - - (7)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - (21) - - - - - (21)
Permutas - 1.460 12 - (2) - - 1.470
Opciones 9 (177) (64) - - - - (232)
Otros productos - - - - - 577 - 577
Subtotal 2 1.262 (52) - (2) 577 - 1.787
Resto de sectores







Operaciones de plazo 392 - - - - - - 392
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 311 - - - - - 311
Permutas 41 2.553 409 - 40 - - 3.043
Opciones (69) 164 330 - - - 9 434
Otros productos - 8 - - - (18) - (10)
Subtotal 364 3.036 739 - 40 (18) 9 4.170
Subtotal (40) 706 7 1 78 127 10 889
Total (50) 708 (133) 6 69 127 10 737
De los que:







Derivados de negociación activos 8.966 32.858 3.178 45 284 2.064 34 47.429
Derivados de negociación pasivos (9.016) (32.150) (3.311) (39) (215) (1.937) (24) (46.692)
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Derivados financieros de negociación 2010 Millones de euros
Riesgo de cambio Riesgo de tipo de interés Riesgo sobre acciones Riesgo sobre metales preciosos Riesgo sobre mercaderías Riesgo de crédito Otros riesgos Total
Mercados organizados







Futuros financieros - 2 6 - - - - 8
Opciones (3) - (348) (11) (7) - - (369)
Otros productos - - - - - - - -
Subtotal (3) 2 (342) (11) (7) - - (361)
Mercados no organizados







Entidades de crédito







Operaciones de plazo (96) - - - - - - (96)
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 15 - - - - - 15
Permutas (541) (1.534) (4) 2 28 - - (2.049)
Opciones (97) (786) 45 - - - 1 (837)
Otros productos (1) 11 - - - (175) - (165)
Subtotal (735) (2.294) 41 2 28 (175) 1 (3.132)
Otras entidades financieras







Operaciones de plazo 54 - - - - - - 54
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 4 - - - - - 4
Permutas - 1.174 31 - (5) - - 1.200
Opciones (12) (56) (144) - - - - (212)
Otros productos - - - - - 319 - 319
Subtotal 42 1.122 (113) - (5) 319 - 1.365
Resto de sectores







Operaciones de plazo 385 - - - - - - 385
Acuerdos sobre tipo de interés futuro (FRA) - 22 - - - - - 22
Permutas 18 1.627 145 - (15) - - 1.776
Opciones (41) 81 395 - - - - 435
Otros productos 0 14 - - - (5) - 9
Subtotal 362 1.745 540 - (15) (5) - 2.627
Subtotal (331) 571 469 2 8 139 1 860
Total (334) 573 127 (9) 1 139 1 499
De los que:







Derivados de negociación activos 6.007 22.978 3.343 14 186 1.125 12 33.665
Derivados de negociación pasivos (6.341) (22.404) (3.216) (23) (185) (986) (11) (33.166)
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