El margen de intereses del tercer trimestre totaliza 3.551 millones de euros, ligeramente por debajo de la cifra reportada entre abril y junio de 2013. Esta partida se ha visto afectada, además de por el efecto negativo de los tipos de cambio, por la mencionada eliminación de los floors hipotecarios (este trimestre afecta durante todo el período, a diferencia del anterior, en el que computó sólo 53 días) y, en menor medida, por el impacto que el alza de los tipos de interés en Turquía ha tenido sobre el diferencial de la clientela en Garanti. Tales elementos negativos se han compensado, en buena medida, con la mejora del coste de financiación (mayorista y minorista), fundamentalmente del balance euro, y con la buena trayectoria de la actividad en los mercados emergentes. Con ello, en los nueve primeros meses del ejercicio, el margen de intereses se sitúa en 10.853 millones, una disminución del 3,2% frente al del mismo período de 2012. Si se excluye el efecto de los tipos de cambio, esta partida crece un 1,4% en el mismo horizonte temporal.
Margen de intereses
(Millones de euros)
Estructura de rendimientos y costes
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3er Trim. 13 | 2o Trim. 13 | 1er Trim. 13 | 4o Trim. 12 | 3er Trim. 12 | |||||
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% s/ATM |
% Rdto./ coste |
% s/ATM |
% Rdto./ coste |
% s/ATM |
% Rdto./ coste |
% s/ATM |
% Rdto./ coste |
% s/ATM |
% Rdto./ coste |
| Caja y depósitos en bancos centrales | 4,2 | 0,89 | 4,2 | 0,99 | 5,2 | 0,95 | 4,8 | 1,19 | 4,2 | 0,82 |
| Cartera de títulos y derivados | 27,0 | 2,74 | 27,4 | 2,78 | 26,8 | 2,77 | 26,9 | 2,89 | 26,8 | 2,85 |
| Depósitos en entidades de crédito | 4,5 | 1,28 | 4,4 | 1,57 | 4,4 | 1,54 | 4,0 | 1,58 | 4,4 | 1,80 |
| Créditos a la clientela | 56,5 | 5,50 | 56,2 | 5,58 | 55,9 | 5,55 | 56,5 | 5,83 | 57,1 | 5,60 |
| Euros | 33,3 | 2,65 | 33,4 | 2,97 | 34,0 | 3,08 | 34,2 | 3,20 | 34,4 | 3,23 |
| Residentes | 27,1 | 3,09 | 27,6 | 3,41 | 28,1 | 3,47 | 28,2 | 3,71 | 28,2 | 3,78 |
| Otros | 6,2 | 0,72 | 5,8 | 0,85 | 5,8 | 1,23 | 6,1 | 0,85 | 6,3 | 0,77 |
| Moneda extranjera | 23,3 | 9,58 | 22,8 | 9,43 | 22,0 | 9,37 | 22,3 | 9,88 | 22,6 | 9,20 |
| Otros activos | 7,8 | 0,27 | 7,8 | 0,25 | 7,7 | 0,29 | 7,8 | 0,58 | 7,5 | 0,33 |
| Total activo | 100,0 | 3,97 | 100,0 | 4,03 | 100,0 | 3,99 | 100,0 | 4,24 | 100,0 | 4,10 |
| Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito | 14,3 | 1,90 | 14,1 | 2,00 | 16,0 | 1,87 | 17,0 | 2,02 | 19,6 | 1,90 |
| Depósitos de la clientela | 49,5 | 1,64 | 48,1 | 1,70 | 46,7 | 1,70 | 45,1 | 1,89 | 43,9 | 1,82 |
| Euros | 25,9 | 1,21 | 24,6 | 1,35 | 24,0 | 1,28 | 23,3 | 1,39 | 22,4 | 1,25 |
| Residentes | 18,6 | 1,39 | 17,7 | 1,56 | 16,6 | 1,51 | 15,4 | 1,58 | 14,7 | 1,47 |
| Otros | 7,2 | 0,75 | 7,0 | 0,83 | 7,3 | 0,77 | 7,9 | 1,04 | 7,6 | 0,83 |
| Moneda extranjera | 23,6 | 2,11 | 23,5 | 2,06 | 22,7 | 2,13 | 21,8 | 2,41 | 21,6 | 2,41 |
| Valores negociables y pasivos subordinados | 15,4 | 2,83 | 16,2 | 2,77 | 16,5 | 2,73 | 16,8 | 2,69 | 15,8 | 2,69 |
| Otros pasivos | 13,0 | 1,04 | 14,0 | 0,88 | 13,7 | 1,06 | 14,1 | 1,14 | 13,8 | 0,89 |
| Patrimonio neto | 7,8 | - | 7,6 | - | 7,2 | - | 7,0 | - | 6,8 | - |
| Total patrimonio neto y pasivo | 100,0 | 1,66 | 100,0 | 1,67 | 100,0 | 1,69 | 100,0 | 1,81 | 100,0 | 1,72 |
| Margen de intereses/activos totales medios (ATM) |
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2,31 |
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2,36 |
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2,30 |
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2,43 |
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2,38 |
Las comisiones trimestrales, 1.114 millones de euros, muestran un nivel similar al obtenido entre abril y junio de 2013 y superan ligeramente la cifra del tercer trimestre de 2012. Este positivo comportamiento se ha logrado a pesar de la menor actividad estacional en varias geografías, entre las que se incluye Turquía por la celebración del Ramadán. Las comisiones acumuladas a septiembre totalizan 3.292 millones, un 2,0% más que en el mismo período de 2012.
Margen de intereses más comisiones
(Millones de euros)
Por lo que respecta a los ROF, se contabilizan 569 millones de euros en el trimestre, por debajo de los altos importes del primer y segundo trimestres del año, que incluían elevadas plusvalías por rotación de carteras. La unidad de Global Markets y la gestión de los riesgos estructurales del balance vuelven a presentar un buen comportamiento (especialmente en Europa). Con ello, los ROF acumulados a septiembre ascienden a 1.918 millones, cantidad notablemente superior a los 1.121 millones del mismo período de 2012 (+71,2% interanual).
En dividendos se registran 56 millones de euros en el trimestre y 122 millones en el acumulado a septiembre, dato claramente inferior a los 373 millones de los nueve primeros meses de 2012 debido, básicamente, a la suspensión temporal del pago de dividendos por parte del grupo Telefónica.
Los resultados por puesta en equivalencia, que fundamentalmente recogen la aportación de la participación en CNCB, alcanzan en el trimestre 162 millones de euros, lo que supone un volumen acumulado de 376 millones.El reciente acuerdo con el grupo Citic, que incluye la venta del 5,1% de dicha participación, supondrá que la participación restante se clasificará como disponible para la venta. Este cambio se recogerá en el cuarto trimestre.
Finalmente, la partida de otros productos y cargas de explotación detrae 113 millones entre julio y septiembre (–153 millones en el segundo trimestre del año) debido en buena medida a un ajuste por hiperinflación en Venezuela menos negativo. Por su parte, el negocio de seguros mantiene una senda creciente en las distintas geografías en las que opera el Grupo. En cifras acumuladas a septiembre, esta rúbrica alcanza 259 millones de euros negativos.
En definitiva, el margen bruto del tercer trimestre de 2013 se sitúa en 5.339 millones de euros, manteniendo la línea de trimestres previos, a pesar de los impactos negativos comentados. En los nueve primeros meses de 2013 totaliza 16.303 millones, lo que supone un descenso interanual del 1,7%, pero un crecimiento del 1,9% si se excluye el efecto de los tipos de cambio.
Margen bruto
(Millones de euros)
