México
Claves
- Favorable comportamiento de la cartera, con mayor dinamismo del segmento minorista
- Incremento del margen de intereses como resultado de la gestión del diferencial
- Destacada evolución del ratio de eficiencia
- Significativo crecimiento del resultado atribuido
ACTIVIDAD (1)
(VARIACIÓN A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE RESPECTO AL
31-12-22)
(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.
MARGEN DE INTERESES SOBRE ACTIVOS TOTALES MEDIOS
(PORCENTAJE A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
Margen neto
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
(1) A tipo de cambio corriente: +55,9 %.
Resultado atribuido
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE)
(1) A tipo de cambio corriente: +65,4 %.
Estados financieros e indicadores relevantes de gestión (Millones de euros y porcentaje)
| Cuentas de resultados | 1er Trim. 23 | ∆% | ∆% (1) | 1er Trim. 22 (2) |
|---|---|---|---|---|
| Margen de intereses | 2.589 | 48,2 | 29,2 | 1.748 |
| Comisiones netas | 483 | 40,4 | 22,4 | 344 |
| Resultados de operaciones financieras | 149 | 61,9 | 41,1 | 92 |
| Otros ingresos y cargas de explotación | 86 | 77,2 | 54,5 | 48 |
| Margen bruto | 3.306 | 48,2 | 29,2 | 2.232 |
| Gastos de explotación | (988) | 32,8 | 15,7 | (744) |
| Gastos de personal | (455) | 37,3 | 19,7 | (332) |
| Otros gastos de administración | (424) | 31,6 | 14,8 | (322) |
| Amortización | (109) | 20,0 | 4,6 | (90) |
| Margen neto | 2.318 | 55,9 | 35,9 | 1.487 |
| Deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (549) | 31,2 | 14,4 | (419) |
| Provisiones o reversión de provisiones y otros resultados | (1) | (38,7) | (46,5) | (1) |
| Resultado antes de impuestos | 1.768 | 65,6 | 44,4 | 1.067 |
| Impuesto sobre beneficios | (483) | 66,2 | 44,9 | (291) |
| Resultado del ejercicio | 1.285 | 65,4 | 44,2 | 777 |
| Minoritarios | (0) | 69,6 | 47,8 | (0) |
| Resultado atribuido | 1.285 | 65,4 | 44,2 | 777 |
| Balances | 31-03-23 | ∆% | ∆% (1) | 31-12-22 (2) |
|---|---|---|---|---|
| Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 12.726 | (3,8) | (9,4) | 13.228 |
| Activos financieros a valor razonable | 48.366 | 3,8 | (2,2) | 46.575 |
| De los que: Préstamos y anticipos | 1.386 | (8,0) | (13,4) | 1.507 |
| Activos financieros a coste amortizado | 84.617 | 9,6 | 3,2 | 77.191 |
| De los que: Préstamos y anticipos a la clientela | 77.277 | 8,5 | 2,2 | 71.231 |
| Activos tangibles | 2.098 | 6,5 | 0,3 | 1.969 |
| Otros activos | 4.148 | 15,4 | 8,7 | 3.593 |
| Total activo/pasivo | 151.955 | 6,6 | 0,4 | 142.557 |
| Pasivos financieros mantenidos para negociar y designados a valor razonable con cambios en resultados | 28.035 | 8,5 | 2,2 | 25.840 |
| Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito | 6.862 | 55,9 | 46,8 | 4.402 |
| Depósitos de la clientela | 80.172 | 3,1 | (2,9) | 77.750 |
| Valores representativos de deuda emitidos | 8.317 | 7,2 | 1,0 | 7.758 |
| Otros pasivos | 19.224 | 13,2 | 6,6 | 16.976 |
| Dotación de capital regulatorio | 9.344 | (4,9) | (10,5) | 9.831 |
| Indicadores relevantes y de gestión | 31-03-23 | ∆% | ∆% (1) | 31-12-22 |
|---|---|---|---|---|
| Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión (3) | 77.997 | 8,6 | 2,3 | 71.788 |
| Riesgos dudosos | 1.951 | 0,6 | (5,3) | 1.939 |
| Depósitos de clientes en gestión (4) | 79.665 | 3,3 | (2,7) | 77.117 |
| Recursos fuera de balance (5) | 44.408 | 16,3 | 9,5 | 38.196 |
| Activos ponderados por riesgo | 78.316 | 9,2 | 2,8 | 71.738 |
| Ratio de eficiencia (%) | 29,9 | 31,7 | ||
| Tasa de mora (%) | 2,3 | 2,5 | ||
| Tasa de cobertura (%) | 137 | 129 | ||
| Coste de riesgo (%) | 2,88 | 2,49 |
- (1) A tipo de cambio constante.
- (2) Saldos reexpresados por aplicación de la NIIF17 - Contratos de seguro.
- (3) No incluye las adquisiciones temporales de activos.
- (4) No incluye las cesiones temporales de activos.
- (5) Incluye fondos de inversión, carteras gestionadas y otros recursos fuera de balance.
Entorno macroeconómico y sectorial
La actividad económica posiblemente perderá parte del dinamismo que ha mostrado en 2022, cuando el PIB creció un 3,1%, ligeramente por encima de lo previsto por BBVA Research. Sin embargo, la moderación este año será menos acentuada que lo anteriormente esperado: el PIB crecería un 1,4%, ocho décimas más que la previsión de hace tres meses, apoyado principalmente por el consumo privado. La inflación, que ha cerrado el año 2022 en el 7,8%, ha alcanzado el 6,9% en marzo y podría promediar alrededor de 5,7% en 2023, muy por encima del objetivo de inflación. Las presiones de precios, así como el tono de la política monetaria en Estados Unidos, previsiblemente contribuirán a que Banxico mantenga los tipos de interés oficiales en los niveles actuales de 11,25%, o incluso en niveles algo más altos, hasta el cierre del año.
En cuanto al sistema bancario, con datos a cierre de febrero de 2023 el volumen de crédito vigente al sector privado no financiero aumentó un 12,8% en términos interanuales, con un mayor impulso de la cartera de consumo (+18,0%) en relación a las hipotecas y a las empresas (+11,8% y +11,2%, respectivamente). El crecimiento de los depósitos totales se moderó levemente hasta un 6,1% interanual en febrero de 2023, donde se destaca la incipiente recomposición hacia los recursos a plazo (+13,1% interanual). La morosidad del sistema se mantiene estable en torno a 2,35% en febrero de 2023 y los indicadores de capital, por su parte, son holgados.
Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto en actividad como en resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión.
Actividad
Lo más relevante de la evolución de la actividad del área durante el primer trimestre de 2023 ha sido:
- La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) registró un crecimiento del 2,3% entre enero y marzo de 2023, con crecimiento más dinámico de la cartera minorista. La cartera mayorista, que incluye empresas de mayor tamaño y sector público, registró un crecimiento del 1,2%, destacando el dinamismo del segmento de banca corporativa, explicado en parte por menores emisiones de bonos corporativos por el elevado coste de acceso a los mercados de financiación mayorista. Por su parte, el segmento minorista creció a una tasa del 3,2%. Dentro de este segmento, los créditos a las pymes crecieron un 6,7%, los créditos al consumo un 4,4%, los hipotecarios un 2,1% y las tarjetas de crédito sorprendieron positivamente al crecer un 1,7%, en un trimestre que suele estar afectado por la estacionalidad de las campañas de cierre de año. Lo anterior, ha permitido mantener una composición estable de la actividad crediticia con un reparto equitativo entre el crédito mayorista y minorista.
- En cuanto a los indicadores de calidad crediticia, disminución de la tasa de mora, que se situó a cierre de marzo de 2023 en el 2,3%, lo que supone una reducción de 18 puntos básicos con respecto al cierre del año anterior, con descenso del saldo dudoso, debido a la gestión de fallidos y buen nivel de recuperaciones, así como por efecto de la creciente actividad. Por su parte, la tasa de cobertura se situó a cierre de marzo en el 137%, con un incremento en el trimestre consecuencia de la disminución del saldo dudoso, excluyendo el impacto de la variación del tipo de cambio.
- Los depósitos de clientes en gestión registraron un descenso entre enero y marzo de 2023 (-2,7%), al registrar los saldos de los clientes minoristas a cierre del año anterior las remuneraciones extraordinarias, que normalmente se utilizan en el primer trimestre. Por su parte, gracias al esfuerzo comercial y a la estrategia para favorecer el crecimiento de los fondos de inversión, con menores comisiones en un entorno altamente competitivo, los recursos fuera de balance crecieron a una tasa del 9,5% entre enero y marzo de 2023.
Resultados
BBVA alcanzó en México un resultado atribuido de 1.285 millones de euros a cierre del primer trimestre de 2023, lo que supone un incremento del 44,2% con respecto al mismo periodo de 2022, principalmente como resultado del impulso de la actividad crediticia y la mejora del diferencial de la clientela, que se trasladan en un significativo crecimiento del margen de intereses y, en menor medida, de los ingresos por comisiones.
Lo más relevante en la evolución interanual de la cuenta de resultados a cierre de marzo de 2023 se resume a continuación:
- El margen de intereses registró un destacado crecimiento del 29,2%, resultado del fuerte dinamismo de la inversión crediticia y una efectiva gestión de precios, en un contexto de subida de tipos, con una mejora del diferencial de la clientela.
- Las comisiones netas se incrementaron un 22,4% gracias al mayor volumen de transacciones de la clientela, especialmente en tarjetas de crédito, así como a los ingresos derivados de la gestión de fondos de inversión.
- La aportación del ROF se incrementó (+41,1%), derivado de la buena gestión de Global Markets y en menor medida a la operativa en divisas.
- La línea de otros ingresos y cargas de explotación registró un crecimiento del 54,5% que se explica por la buena evolución del negocio de seguros.
- Incremento de los gastos de explotación (+15,7%), con mayores gastos de personal por ajuste salarial e incremento de la plantilla, en un contexto de fuerte impulso de la actividad y crecimiento de los gastos generales vinculado a la inflación, destacando marketing y tecnología. A pesar de lo anterior, el ratio de eficiencia continúa evolucionando favorablemente, con una significativa mejora de 346 puntos básicos frente al registrado doce meses antes.
- Los saneamientos crediticios aumentaron (+14,4%), principalmente debido a las mayores necesidades de saneamiento de la cartera minorista. Resultado de lo anterior, el coste de riesgo acumulado a cierre de marzo de 2023, se situó en el 2,88%, en línea con el registrado a cierre de marzo de 2022.