Las principales claves del Grupo BBVA en el primer trimestre de 2012 son:
- Elevada calidad del beneficio generado.
- Generación orgánica de capital que permite alcanzar el 9% de core capital bajo los criterios de la European Bank Authority (EBA) y cumplir anticipadamente con sus recomendaciones.
- Noticias positivas en la gestión de la liquidez del Grupo.
- Estabilidad de los indicadores de calidad crediticia.
Desde el punto de vista de los resultados del período cabe resaltar:
- Fortaleza de los ingresos de carácter más recurrente, esto es, del margen de intereses más comisiones, que alcanzan durante los tres primeros meses del ejercicio un ritmo de crecimiento superior al de los gastos de explotación.
- Buen nivel del resto de ingresos. La puesta en equivalencia refleja la favorable contribución de China Citic Bank (CNCB), los resultados de operaciones financieras (ROF) se comportan mejor que en los dos trimestres previos y se mantiene el positivo comportamiento del negocio de seguros.
- Estabilización de los costes respecto al trimestre precedente, ya que el mayor esfuerzo inversor se ha efectuado en períodos previos. El ratio de eficiencia cierra a marzo en un 47,5% (48,4% a diciembre de 2011).
- En conclusión, se genera un beneficio atribuido de gran calidad, apoyado en los ingresos más recurrentes, que alcanza una cifra de 1.005 millones de euros, muy en línea con el promedio trimestral de los resultados sin singulares conseguidos en 2011.
En cuanto a la solvencia, la generación orgánica de beneficios durante los tres primeros meses de 2012 ha permitido alcanzar las recomendaciones de capital de EBA antes de su fecha límite del 30-6-2012. BBVA cierra el trimestre con un 9% de core capital según el criterio de EBA, un 10,7% bajo Basilea II. Hay que subrayar que el Grupo consigue cumplir con esta recomendación sin tener que desprenderse de ningún activo estratégico, sin pedir ningún tipo de ayuda pública y, por último, sin modificar la remuneración al accionista.
La posición de la liquidez también ha mejorado en el período, del mismo modo que la estructura de financiación del balance euro. En el primer caso, cabe destacar que BBVA reabre los mercados colocando con gran éxito una emisión de deuda senior a un plazo de 18 meses por 2.000 millones de euros. Su elevada demanda, de 1,5 veces sobre el importe emitido, ha conseguido reducir su precio de emisión y el alto número de participantes (unos 260, de los que un 80% no eran españoles) demuestra la confianza de la comunidad inversora internacional en BBVA. En el segundo caso, la subasta a tres años realizada por el Banco Central Europeo (BCE) ha permitido sustituir financiación colateralizada a corto plazo por largo plazo.
Por lo que se refiere a la calidad crediticia, destaca de nuevo la estabilidad de los principales indicadores de riesgo: prima de riesgo en el 1,22% (frente al 1.20% en 2011), tasa de mora en el 4,0% (mismo dato que a finales de 2011 y 4,1% a marzo de 2011) y cobertura en el 60% (61% tanto en diciembre de 2011 como en marzo de 2011).
Otro tema relevante del trimestre ha sido la entrada en vigor, en febrero de 2012, del Real Decreto-Ley 02/2012 (RDL) cuyo objetivo es llevar a buen término la reestructuración del sistema financiero de España, reactivar la industria inmobiliaria y la oferta de crédito y, en consecuencia, aumentar la confianza y el acceso al mercado de capitales del sector bancario del país. Las principales medidas del RDL se enfocan en incrementar las provisiones y los requerimientos de capital de los bancos, en proporción a los activos inmobiliarios que cada entidad financiera posee, y en facilitar mecanismos para acometer el proceso de consolidación sectorial que ya se ha puesto en marcha. En el caso concreto de BBVA, las necesidades adicionales estimadas de saneamientos netos de impuestos, en caso de confirmarse la reducción de precios prevista por el RDL, serían de 1,5 millardos de euros.
Cabe también resaltar la adquisición de Unnim Banc (Unnim) en la subasta gestionada por el Fondo de Restructuración Ordenada Bancaria (FROB). Unnim es el resultado de la fusión de tres cajas de ahorros catalanas (Manlleu, Sabadell y Terrassa) y desarrolla su actividad fundamentalmente en Cataluña, una de las comunidades autónomas económicamente más prósperas y dinámicas de España. La operación, que tiene los riesgos muy acotados, permitirá a BBVA avanzar con fuerza en esta región, alcanzado una cuota de mercado más acorde con la que posee de media a nivel nacional. La integración se prevé que tenga efectos a lo largo del segundo semestre de 2012.
Otros temas a resaltar son:
- El Grupo lanza una nueva web de accionistas e inversores que gana en transparencia, amplía sustancialmente la información financiera y mejora su accesibilidad y navegabilidad.
- BBVA ha sido premiada por su evolución tecnológica en 2011 por la Asociación Internacional formada por directores de Servicios Tecnológicos de diferentes empresas e instituciones (AFSM).
Por último, se resume lo más relevante de las áreas de negocio:
- En España continúa el proceso de desapalancamiento financiero fruto de la coyuntura actual del país. En este entorno, y con caídas en los tipos de interés, destaca la favorable gestión de precios. A esto contribuye positivamente tanto las subastas de liquidez del BCE como la consolidación en curso del sistema financiero. En resumen, mejora el gap de liquidez y el diferencial de la clientela del área, lo que repercute en la buena evolución del margen de intereses. El resto de ingresos se reduce por la mayor aportación al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD). Los gastos siguen contenidos y las pérdidas por deterioro de activos financieros se incrementan debido al impacto del deterioro de la economía. Pese a todo, el área sigue generando beneficios: 229 millones de euros en el primer trimestre de 2012.
- Eurasia evoluciona muy favorablemente por el buen desempeño de Garanti, que a diciembre 2011 se convierte en el primer banco turco por beneficios y rentabilidad, y por la creciente aportación de la participación en CNCB. Como consecuencia, el beneficio entre enero y marzo de 2012 asciende a 299 millones de euros, un 51,7% superior al de hace un año.
- México mantiene los buenos resultados de los últimos trimestres. Este favorable desempeño se basa en el aumento de la actividad, principalmente procedente de la cartera minorista y, en concreto, de aquellos segmentos de mayor vinculación. Por otro lado, los recursos se focalizan en los productos de menor coste, priorizándose el precio al volumen. Lo anterior permite aumentar el diferencial de la clientela y, por ende, el margen de intereses, que sube un 9,4% en el último año a tipo de cambio constante. Positiva evolución también de la partida de otros ingresos netos, mantenimiento del crecimiento interanual de los gastos de explotación y estabilidad de la prima de riesgo. Por todo ello, el beneficio alcanzado por el área en la primera parte del año es de 430 millones de euros, una subida interanual del 3,6%, también a tipo de cambio constante.
- América del Sur sigue aumentando sus resultados y siendo el área de mayor crecimiento. Esta tendencia es fruto del dinamismo de la actividad, de la excelente gestión de los precios, de la mejora de los indicadores de calidad crediticia y del favorable desempeño de los negocios de pensiones y seguros de la región. Lo anterior, que es generalizado en todos los países, permite seguir con los planes de expansión y crecimiento, y reportar un beneficio atribuido de 370 millones en el trimestre, lo que implica un avance interanual del 27,1%.
- En Estados Unidos vuelve a mostrar un avance de las carteras objetivo y, por tanto, se produce una nueva mejora del mix de la inversión. En recursos destaca la buena trayectoria de los de menor coste. Además, excelente gestión de precios en un entorno de tipos de interés muy bajos y curva muy plana y buena evolución de las comisiones, a pesar de las restricciones legales que entraron en vigor en 2011 y que penalizan la comparativa interanual. A lo anterior se suma la contención de costes y la significativa mejora de la calidad de los activos, que reduce sustancialmente la prima de riesgo. Por tanto, Estados Unidos genera en los tres primeros meses de 2012 un beneficio atribuido de 115 millones, un 15,6% más que el dato del mismo período del año previo.