Turquía

ACTIVIDAD ⁽¹⁾
(VARIACIÓN A TIPO DE CAMBIO CONSTANTE RESPECTO AL 31-12-22)

⁽¹⁾ No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.

Margen de intereses sobre activos totales medios
(PORCENTAJE A TIPO DE CAMBIO CORRIENTE)

Margen neto
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CORRIENTE)

Resultado atribuido
(MILLONES DE EUROS A TIPO DE CAMBIO CORRIENTE)

Estados financieros e indicadores relevantes de gestión (Millones de euros y porcentaje)

Entorno macroeconómico y sectorial

Hay incipientes señales de cambios de la política económica en general, y de la política monetaria en particular, desde las elecciones generales realizadas en mayo de 2023, que apuntan a una gradual corrección de las actuales distorsiones macroeconómicas, especialmente de las elevadas necesidades de financiación externa. En este sentido, los tipos de interés de referencia han aumentado desde el 8,5% hasta el 17,5% en julio y previsiblemente seguirán aumentando en los próximos meses con la intención de controlar la inflación, que alcanzó 38,2% en junio en términos interanuales, en un contexto en que la velocidad de depreciación de la lira turca ha aumentado. El crecimiento económico podría alcanzar 4,5% en 2023, por debajo de la expansión de 5,6% registrada en 2022, aunque muy por encima de la previsión anterior de BBVA Research (3,0%), en gran parte debido al fuerte dinamismo de la actividad económica en la primera mitad del año. Pese a la alta incertidumbre, en parte debido a las dudas sobre la duración y la escala del actual proceso de ajuste de la política económica, lo más probable es que el ritmo de crecimiento del PIB se modere hacia delante, reduciendo las presiones sobre la inflación, que sin embargo se mantendría en niveles elevados, alimentada por los estímulos fiscales, la depreciación cambiaria y la elevada inercia del proceso de revisión de precios, entre otros factores.

En cuanto al sistema bancario turco, con datos a mayo de 2023, en los que sigue siendo claro el efecto de la inflación, el volumen total de crédito en el sistema aumentó un 53,7% interanual, en línea con el crecimiento de los meses previos. El stock de crédito sigue siendo impulsado por la aceleración del crédito al consumo y mediante tarjeta de crédito (+110,9% interanual) mientras que en menor medida creció el crédito a empresas (+41,8% interanual). Los depósitos totales crecieron en mayo menos que en meses anteriores (+58,4% interanual). Se mantiene el crecimiento de los depósitos en liras turcas (+126,1%) mientras que los depósitos en dólares crecieron mucho más lentamente (+8,6%). La dolarización se situó en el 40% a finales de mayo de 2023 (versus 59% un año antes, impulsado por las medidas regulatorias puestas en marcha desde el año pasado para fomentar el crecimiento de depósitos en liras turcas). En cuanto a la tasa de mora del sistema, ha seguido cayendo en los últimos meses y en mayo de 2023 fue del 1,75% (86 puntos básicos menos que el mismo mes de 2022).

Salvo que expresamente se comunique lo contrario, las tasas de variación que se comentan a continuación, tanto de actividad como de resultados, se hacen a tipo de cambio constante. Estas tasas, junto con las de variación a tipo de cambio corriente, se pueden observar en las tablas adjuntas de estados financieros e indicadores relevantes y de gestión. Para la conversión de estas cifras se emplea el tipo de cambio puntual a 30 de junio de 2023, el cual refleja la considerable depreciación experimentada por la lira turca en el último año, especialmente en el segundo trimestre de 2023, con un impacto negativo en los resultados acumulados a cierre de junio de 2023. Igualmente se ven afectados el balance, los Activos Ponderados por Riesgo (APR) y el patrimonio

Actividad

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área en el primer semestre del año 2023 ha sido:

• La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se incrementó un 35,8% entre enero y junio de 2023, motivada principalmente por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+27,6%). Este crecimiento estuvo favorecido principalmente por el comportamiento de las tarjetas de crédito y, en menor medida, de los créditos a empresas. En relación a los préstamos denominados en moneda extranjera (en dólares estadounidenses), se incrementaron un 5,4%, favorecidos por el incremento de la actividad con clientes focalizados en el comercio exterior (con cobertura natural del riesgo de tipo de cambio).
• Los depósitos de la clientela (75% del pasivo total del área a 30 de junio de 2023) continuaron siendo la principal fuente de financiación del balance y crecieron un 54,1%. Destaca la positiva evolución de los depósitos a plazo en liras turcas (+73,3%), que representan un 79,4% del total de depósitos de la clientela en moneda local. Los saldos depositados en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) continuaron su senda descendente y disminuyeron un 10,5%, observándose una transferencia de depósitos a plazo en moneda extranjera a moneda local bajo un esquema de protección de tipo de cambio. Así, los depósitos en lira turca representaban a 30 de junio de 2023 un 59% sobre el total de depósitos de la clientela del área. Por su parte, los recursos fuera de balance crecieron un 39,1%.

Lo más relevante de la evolución de la actividad del área en el segundo trimestre del año 2023 ha sido:

• La inversión crediticia (crédito a la clientela no dudoso en gestión) se incrementó un 24,1%, motivada por el crecimiento de los préstamos en lira turca (+15,6%), ya que los préstamos en moneda extranjera presentaron desapalancamiento.
• En términos de calidad de activos, la tasa de mora se redujo 12 puntos básicos con respecto a la alcanzada a cierre de marzo de 2023 hasta situarse en el 4,2% y 89 puntos básicos por debajo de la cifra del cierre de 2022 debido al buen comportamiento en la cartera mayorista en repagos, que compensan las entradas en mora en la cartera minorista. El ratio de cobertura registró una reducción de 136 puntos básicos en el trimestre situándose en el 97% a 30 de junio de 2023 debido a la liberación de la provisión a un cliente puntual.
• Los depósitos de la clientela crecieron un 35,0%, principalmente gracias a la evolución de los depósitos a plazo en liras turcas (+23,6%) y los recursos fuera de balance crecieron un 23,2%. Por su parte, los saldos depositados en moneda extranjera (en dólares estadounidenses) continuaron su senda descendente y disminuyeron un 2,6%.

Resultados

Turquía generó un resultado atribuido de 525 millones de euros durante el primer semestre de 2023 que compara muy positivamente con el resultado alcanzado en el primer semestre de 2022, recogiendo ambos periodos el impacto de la aplicación de contabilidad por hiperinflación. El resultado acumulado a cierre de junio de 2023 refleja el impacto positivo de la revalorización, desde el punto de vista fiscal, de los bienes inmuebles y otros activos amortizables de Garanti BBVA AS que ha generado un abono en el gasto por Impuesto sobre Sociedades, debido a la mayor base fiscal de los activos, por importe aproximado de 205 millones de euros.

En el ámbito fiscal, tras su publicación en el Boletín Oficial el 15 de julio de 2023, ha entrado en vigor en Turquía la Ley No. 7456 sobre el Impuesto Adicional a los Vehículos Automotores y la modificación de determinadas Leyes, así como del Decreto Ley No. 375, para la Compensación de las Pérdidas Económicas causadas por los terremotos del 6 de febrero de 2023. Entre otros aspectos, esta Ley contempla la modificación del tipo general de gravamen del Impuesto sobre Sociedades en Turquía que aumenta del 20% al 25%. Sin embargo, el tipo general de gravamen para bancos e instituciones financieras se eleva al 30% (ya venía siendo del 25%). Esta modificación resulta aplicable a los beneficios generados en los períodos impositivos iniciados a partir de 1 de enero de 2023. El Grupo no espera impactos significativos por la reforma.

Como se ha comentado anteriormente, la comparativa interanual de la cuenta de resultados acumulada a cierre de junio 2023 a tipo de cambio corriente se ve afectada por la fuerte depreciación de la lira turca durante el último año. Para aislar este efecto, se resumen a continuación los aspectos más relevantes de la evolución de los resultados semestrales a tipo de cambio constante:

• El margen de intereses registró un incremento interanual del 29,2%, reflejo del crecimiento de los préstamos en liras turcas, así como de los menores costes de financiación y mayores ingresos de la cartera de valores en lira turca. Lo anterior se ve parcialmente compensado por la bajada del diferencial en lira turca.
• Las comisiones netas aumentaron un 43,6%, favorecidas por el comportamiento de las comisiones de medios de pago, transferencias, intermediación, avales y gestión de activos.
• El ROF mostró una excelente evolución (+52,7%) gracias al incremento de los resultados de la unidad de Global Markets, favorecidos por la operativa de divisas y ventas de cartera.
• La línea de otros ingresos y cargas de explotación mostró un saldo de -180 millones de euros, que compara favorablemente con año anterior. Esta línea recoge, entre otros, la pérdida de valor de la posición monetaria neta por la tasa de inflación del país, que se situó por debajo de la pérdida registrada por este concepto en el primer semestre de 2022, parcialmente compensada por los ingresos derivados de los bonos ligados a la inflación (CPI linkers), los cuales resultaron inferiores a los obtenidos en el primer semestre de 2022. Cabe resaltar además el mejor comportamiento de las filiales de Garanti BBVA, también incluidos en esta línea.
• Los gastos de explotación se incrementaron un 75,1%, con crecimiento tanto en personal, resultado de las mejoras salariales para compensar la pérdida de poder adquisitivo de la plantilla, como en generales, donde destacan mayores gastos en tecnología, así como la donación institucional del Grupo BBVA para ayudar a los afectados por el terremoto que registró una zona del sur del país el pasado mes de febrero.
• En cuanto al deterioro de activos financieros, disminuyeron un 51,4%, principalmente gracias a las fuertes mejoras en la calidad crediticia y repagos en el segmento mayorista, las cuales han favorecido que el coste de riesgo acumulado a 30 de junio de 2023 registrara una mejora significativa hasta situarse en el 0,23% desde el 0,88% acumulado a cierre de junio del año anterior.
• La línea de provisiones y otros resultados cerró junio de 2023 con una pérdida superior a la del mismo semestre del año precedente, principalmente por la actualización de las provisiones por compromisos con el personal.

En el segundo trimestre de 2023, el resultado atribuido disminuye un 10,5% frente al trimestre anterior a tipo de cambio corriente debido a la fuerte depreciación de la lira turca desde finales de marzo (-26% frente al euro). Por otro lado, la tasa de inflación trimestral en el segundo trimestre del año (6,4%) ha sido menor a la registrada en el trimestre precedente (12.5%), resultando en un ajuste negativo por hiperinflación significativamente más reducido.