Gestión del riesgo

Riesgo de crédito

Actualmente la economía mundial se está enfrentando a varios desafíos excepcionales. La guerra en Ucrania y las sanciones impuestas contra Rusia han ocasionado perturbaciones, inestabilidad y volatilidad significativas en los mercados mundiales, así como un aumento de la inflación y un menor crecimiento económico. El incremento durante el último año en los tipos de interés podría afectar negativamente al Grupo al reducir la demanda de crédito, limitando su capacidad de generación de crédito para sus clientes y provocando un tensionamiento en la capacidad de pago de los particulares.

En relación a las medidas de alivio para clientes afectados por la pandemia, y adicionalmente, afectados por los efectos económicos derivados de la guerra en Ucrania, en España y en Perú, aún continúan vigentes, la posibilidad de llevar a cabo extensiones tanto en el plazo de vencimiento como en el periodo de carencia, en financiaciones con garantía pública. En España pueden ser solicitadas por parte de las empresas y autónomos desde el 30 de junio de 2022, tras haber expirado el plazo del Marco Temporal de ayudas de estado aprobado por la Comisión Europea. En Perú el Decreto fue aprobado en mayo de 2022, pudiendo acogerse a esta medida hasta el 30 de junio de 2023 tras la extensión del periodo inicial que finalizaba el 31 de diciembre de 2022.

Adicionalmente, con fecha 23 de noviembre de 2022, se ha publicado el Real Decreto-ley 19/2022, de 22 de noviembre, por el que, se modifica el Código de Buenas Prácticas, se establece un nuevo código de buenas prácticas para aliviar la subida de los tipos de interés en préstamos hipotecarios sobre vivienda habitual, y se adoptan otras medidas estructurales para la mejora del mercado de préstamos. El 30 de noviembre de 2022, el Consejo de Administración de BBVA acordó la adhesión al nuevo Código de Buenas Prácticas con efectos desde el 1 de enero de 2023. El número e importe de las operaciones concedidas a los clientes en cumplimiento de este nuevo Código de Buenas Prácticas han sido muy reducidos.

En cuanto a la exposición directa del Grupo a Rusia y Ucrania, esta es limitada para BBVA, si bien desde el Grupo se han tomado diferentes medidas encaminadas a disminuir su impacto, entre las que se encuentran, la rebaja de límites en un primer momento seguida de la suspensión de la operativa con Rusia, la bajada de ratings internos y la inclusión del país y de sus acreditados dentro de dudoso subjetivo. Sin embargo, el riesgo indirecto es mayor por la actividad de clientes en la zona o en sectores afectados. Los efectos económicos se están dando principalmente a través de un mayor precio de las materias primas, principalmente de las energéticas, pese a la moderación observada en los últimos meses aunque también a través de los canales financieros y de la confianza de los agentes económicos.

Cálculo de las pérdidas esperadas por riesgo de crédito

Para la estimación de las pérdidas esperadas los modelos recogen estimaciones individualizadas y colectivas, teniendo en cuenta las previsiones macroeconómicas acordes con lo descrito por la NIIF 9. Así, la estimación a cierre del trimestre recoge el efecto sobre las pérdidas esperadas de la actualización de las previsiones macroeconómicas, que tienen en cuenta el entorno global actual, el cual se ha visto afectado por la guerra de Ucrania, la evolución de los tipos de interés, las tasas de inflación o los precios de las materias primas.

Adicionalmente, el Grupo puede complementar las pérdidas esperadas bien por la consideración de drivers de riesgo adicionales, la incorporación de particularidades sectoriales o que puedan afectar a un conjunto de operaciones o acreditados, siguiendo un proceso interno formal establecido al efecto.

Así, en España, durante los ejercicios 2021 y 2022, se revisó al alza la severidad de determinadas operaciones concretas clasificadas como dudosas por razones diferentes de la morosidad, con un ajuste remanente al cierre del ejercicio 2022 de 388 millones de euros, sin variación significativa durante el primer trimestre de 2023. Además, con motivo del terremoto que ha afectado a una zona en el sur de Turquía, durante el mes de febrero de 2023 se ha procedido a revisar la clasificación de la exposición crediticia registrada en las cinco ciudades más afectadas, que ha supuesto una reclasificación a stage 2 de unos 518 millones de euros de saldos en balance y de 682 millones de euros de saldos fuera de balance, así como en un cargo en resultados de unos 58 millones de euros. Es de prever que la clasificación de estos saldos y provisiones evolucionen durante el ejercicio en función de los acontecimientos en dicha zona, estando previsto que se vuelva a evaluar la clasificación de las operaciones y sus necesidades de cobertura a medida que se obtenga mayor certidumbre.

Por otro lado, los ajustes complementarios pendientes de asignar a operaciones o clientes concretos que están vigentes a 31 de marzo de 2023 totalizan 219 millones de euros, de los que 87 millones de euros corresponden a España, 98 millones de euros a México, 15 millones de euros a Perú, 10 millones de euros a Colombia, 4 millones de euros a Chile, y 6 millones al Resto de los Negocios del Grupo. En comparación a 31 de diciembre de 2022, los ajustes complementarios pendientes de asignar a operaciones o clientes concretos totalizaron 302 millones de euros distribuidos en 163 millones de euros en España, 92 millones de euros en México, 25 millones de euros en Perú, 11 millones de euros en Colombia, 5 millones de euros a Chile, y 6 millones de euros al Resto de los Negocios del Grupo. La variación en el trimestre se debe a la utilización en el periodo en España, Perú, Colombia y Chile, y sin que se haya producido ninguna dotación adicional en estos primeros meses del año.

Métricas de riesgo de crédito del Grupo BBVA

La evolución de las principales métricas de riesgo de crédito del Grupo se resume a continuación:

• El riesgo crediticio se incrementó el primer trimestre del año un 1,1% (+0,8% a tipos de cambio constantes), con crecimiento generalizado a tipos de cambio constantes en prácticamente todas las áreas salvo en Resto de Negocios y España.
• Descenso del saldo de dudosos entre enero y marzo de 2023 a nivel Grupo (-2,2%, términos corrientes y -2,5% a tipos constantes), debido a menores entradas en mora, dinámicas positivas en las carteras mayoristas (repagos y recuperaciones principalmente en Turquía) así como mayor volumen de fallidos en España. Con respecto al mismo periodo del año anterior, el saldo de dudosos disminuyó un 9,4% (-8,9% a tipos de cambio constantes).

RIESGOS DUDOSOS Y FONDOS DE COBERTURA (MILLONES DE EUROS)

• La tasa de mora se situó a 31 de marzo de 2023 en el 3,3%, 11 puntos básicos por debajo de la cifra registrada en diciembre de 2022 y 65 puntos básicos por debajo de la de marzo de 2022. Destaca la variación en Turquía que mejora en 77 puntos básicos respecto al cierre de 2022 y 239 puntos básicos respecto al primer trimestre del año pasado.
• Los fondos de cobertura permanecieron prácticamente estables respecto a la cifra de cierre del cuarto trimestre (-0,9% con respecto a diciembre de 2022).
• La tasa de cobertura cerró en el 82%, 112 puntos básicos superior a la cifra de cierre de 2022 (655 puntos básicos por encima del primer trimestre de 2022), debido principalmente a la evolución de Turquía y México.
• El coste de riesgo acumulado a 31 de marzo de 2023 se situó en el 1,05%. Menores requerimientos con respecto al trimestre anterior en todas las áreas geográficas salvo en México, Argentina y Resto de Negocios.

TASAS DE MORA Y COBERTURA Y COSTE DE RIESGO (PORCENTAJE)

RIESGO CREDITICIO ⁽¹⁾ (MILLONES DE EUROS)

EVOLUCIÓN DE LOS RIESGOS DUDOSOS (MILLONES DE EUROS)

Riesgos estructurales

Liquidez y financiación

La gestión de la liquidez y financiación en BBVA promueve la financiación del crecimiento recurrente del negocio bancario en condiciones adecuadas de plazo y coste a través de una amplia gama de fuentes alternativas de financiación. En BBVA el modelo de negocio, el marco de apetito al riesgo y la estrategia de financiación determinan una sólida estructura de financiación, basada en el mantenimiento de depósitos estables de clientes, fundamentalmente minoristas (granulares). Como consecuencia de este modelo, los depósitos cuentan con un elevado grado de aseguramiento en cada una de las áreas geográficas, estando cercano al 60% en España y México. En este sentido, es importante destacar que, dada la naturaleza del negocio de BBVA, la financiación de la actividad crediticia se realiza fundamentalmente a través de recursos estables de clientes.

Uno de los elementos clave en la gestión de la liquidez y financiación en el Grupo BBVA es el mantenimiento de unos amplios colchones de liquidez de alta calidad en todas las áreas geográficas. En este sentido, el Grupo ha mantenido durante los últimos 12 meses un volumen medio de activos líquidos de alta calidad (HQLA, por sus siglas en inglés) de 141,3 mil millones de euros, de los cuales el 96% se corresponden a los activos de máxima calidad (nivel 1 en el LCR).

Debido a su modelo de gestión a través de filiales, BBVA es uno de los pocos grandes bancos europeos que sigue la estrategia de resolución MPE (Multiple Point of Entry): la matriz fija las políticas de liquidez pero, las filiales son autosuficientes y responsables de la gestión de su liquidez y financiación (captando depósitos o accediendo al mercado con su propio rating), sin que exista transferencia de fondos o financiación cruzada desde la matriz a las filiales o de las filiales entre sí. Esta estrategia limita la propagación de una crisis de liquidez entre las distintas áreas y garantiza la adecuada transmisión del coste de liquidez y financiación al proceso de formación de precios.

El Grupo BBVA mantiene una sólida posición de liquidez en cada una de las áreas geográficas donde opera y presenta unos ratios ampliamente por encima de los mínimos requeridos:

• El ratio de cobertura de liquidez (LCR, por sus siglas en inglés) exige a los bancos mantener un volumen de activos líquidos de alta calidad suficiente para afrontar un estrés de liquidez durante 30 días. El LCR consolidado del Grupo BBVA se mantuvo holgadamente por encima del 100% durante el año 2022 y se situó en el 142% a 31 de marzo de 2023. Hay que tener en cuenta, que dada la naturaleza MPE de BBVA, este ratio limita el numerador del LCR de las filiales distintas a BBVA, S.A. al 100%. Por lo que el ratio resultante está por debajo del de las unidades individuales (el LCR de los principales componentes alcanza en BBVA S.A. 161%, en México 188% y en Turquía 217%). Sin tener en cuenta esta restricción, el ratio LCR del Grupo alcanzaría el 184%.
• El ratio de financiación estable neta (NSFR, por sus siglas en inglés) exige a los bancos mantener un perfil de financiación estable en relación con la composición de sus activos y actividades fuera de balance. El ratio NSFR del Grupo BBVA, se situó en el 132% a 31 de marzo de 2023.

A continuación, se muestra el desglose de estos ratios en las principales áreas geográficas en las que opera el Grupo:

RATIOS LCR Y NSFR (PORCENTAJE. 31-03-23)

Cabe señalar que los episodios de volatilidad en los mercados financieros durante el primer trimestre de 2023, relacionados con los eventos en la banca regional americana y un banco suizo, no han tenido un impacto significativo en la situación de liquidez y financiación de las unidades del Grupo BBVA. Al margen de lo anterior, los aspectos más destacados para las principales áreas geográficas son los siguientes:

• En BBVA, S.A. se ha mantenido una holgada posición con un amplio colchón de liquidez de alta calidad. Durante el primer trimestre del año 2023, la actividad comercial se ha caracterizado por el descenso en los volúmenes de inversión crediticia y de depósitos de clientes, éstos últimos influenciados por el componente estacional y por el trasvase hacia recursos fuera de balance. Por otro lado, el Banco inició en diciembre de 2022 la devolución del programa TLTRO III por un importe de 12 mil millones de euros, a los que se ha unido una devolución adicional de 12 mil millones entre febrero y marzo de 2023, que en conjunto representan aproximadamente dos terceras partes del importe original. La sólida situación de liquidez en la que se encuentra BBVA ha permitido a la Entidad adelantar parte de los vencimientos futuros de financiación manteniendo en todo caso unas métricas regulatorias de liquidez ampliamente por encima de los mínimos establecidos.
• BBVA México continúa presentando una holgada situación de liquidez, lo que ha contribuido a una gestión eficiente en el coste de los recursos, en un entorno de tipos crecientes. Durante el primer trimestre del año la actividad comercial, sin embargo, ha drenado liquidez principalmente por salidas estacionales de recursos, unido a un crecimiento del crédito sostenido.
• En Turquía, en el primer trimestre de 2023, el gap de crédito en moneda local se ha reducido, debido a un mayor crecimiento en depósitos que en préstamos, y el de moneda extranjera se ha incrementado, por reducciones en los depósitos, derivados del mecanismo de incentivación de los depósitos en liras turcas, y aumento en los préstamos en moneda extranjera. Garanti BBVA sigue manteniendo una situación estable de liquidez con unos ratios holgados. Por su parte, el Banco Central de Turquía ha continuado implementando medidas para disminuir la dolarización de la economía.
• En América del Sur, se mantiene una adecuada situación de liquidez en toda la región. En Argentina, se sigue incrementando la liquidez en el sistema y en BBVA por un mayor crecimiento de depósitos que de préstamos en moneda local. En BBVA Colombia, también mejora la situación de liquidez en el trimestre, con un mayor crecimiento de depósitos que préstamos. BBVA Perú mantiene unos sólidos niveles de liquidez gracias al mayor crecimiento de depósitos que de inversión crediticia, afectada por vencimientos de préstamos amparados en programas COVID-19. La inestabilidad política no está teniendo impactos materiales en términos de liquidez.

A continuación, se detallan las principales operaciones de financiación mayorista, llevadas a cabo por las entidades que forman BBVA.

En enero de 2023, BBVA, S.A. ha realizado dos operaciones públicas de emisión de bonos: un bono senior no preferente por 1.000 millones de euros con vencimiento a 8 años y opción de amortización anticipada en el séptimo año al 4,625% y una emisión de cédulas hipotecarias por 1.500 millones de euros con un plazo de vencimiento 4 años y medio al 3,125%.

Por su parte, el 15 de febrero, BBVA México realizó dos operaciones, la primera de ellas supone la emisión de un bono verde por 8.689 millones de pesos mexicanos (unos 442 millones de euros, aproximadamente) con vencimiento a 4 años, tratándose de la segunda emisión de este tipo en BBVA México, tomando como referencia la tasa TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio utilizada en México) a un día +32 puntos básicos y la segunda, supone la emisión de un bono senior por 6.131 millones de pesos mexicanos (unos 312 millones de euros, aproximadamente) a un tipo fijo del 9,54% y a un plazo de 7 años.

Tipo de cambio

La gestión del riesgo de tipo de cambio tiene como finalidad reducir la sensibilidad de los ratios de capital a movimientos en las divisas así como la variabilidad del beneficio atribuido a movimientos de las mismas.

Los factores que han afectado a las principales divisas del grupo durante el primer trimestre de 2023 han sido muy dispares, de ahí la diversidad de comportamientos. En positivo, por su relevancia para el Grupo, es de destacar la continuidad de la fortaleza del peso mexicano que se ha apreciado un 6,2% frente al euro. Otras divisas de Latinoamérica que también han presentado buen comportamiento en los tres primeros meses del año han sido el peso chileno (+6,8%) y el colombiano (+2,0%). Por el contrario, la depreciación del peso argentino (-16,9%) ha sido más acusada de lo que venía siéndolo, mientras que la del sol peruano ha sido poco relevante (-0,8%). En cuanto a la lira turca, la depreciación del 4,3% se puede calificar como moderada. Por su parte, el dólar estadounidense ha cedido un 1,9% frente al euro si bien se ha movido en un rango más estrecho de lo visto en trimestres anteriores.

TIPOS DE CAMBIO (EXPRESADOS EN DIVISA/EURO)

En relación a la cobertura de los ratios de capital, BBVA cubre en agregado un 70% del exceso de capital de sus filiales. La sensibilidad del ratio CET1 fully-loaded del Grupo a depreciaciones del 10% en las principales divisas se estima en: +17 puntos básicos para el dólar americano, -11 puntos básicos para el peso mexicano y en -1 punto básico en el caso de la lira turca. En cuanto a la cobertura de resultados, BBVA cubre entre un 40% y un 50% del resultado atribuido agregado que espera generar en los próximos 12 meses. El importe finalmente cubierto para cada divisa depende de la expectativa de evolución futura de la misma, el coste y la relevancia de esos ingresos en relación a los resultados del conjunto de Grupo.

Tipo de interés

La gestión del riesgo de tipo de interés persigue limitar el impacto que puede sufrir BBVA, tanto a nivel de margen de intereses (corto plazo) como de valor económico (largo plazo), por movimientos adversos en las curvas de tipo de interés en las distintas divisas donde el Grupo tiene actividad. BBVA desarrolla esta labor a través de un procedimiento interno, conforme a las directrices establecidas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), con el objetivo de analizar el potencial impacto que pudiera derivarse del abanico de escenarios en los diferentes balances del Grupo.

El modelo se apoya en hipótesis que tienen como objetivo reproducir el comportamiento del balance de forma más acorde con la realidad. Especial relevancia tienen los supuestos relativos al comportamiento de las cuentas sin vencimiento explícito y las estimaciones de prepago. Estas hipótesis se revisan y adaptan, al menos, una vez al año, según la evolución de los comportamientos observados.

A nivel agregado, BBVA sigue teniendo sensibilidad positiva a subidas de los tipos de interés en el margen de intereses.

El primer trimestre de 2023 ha estado caracterizado por la persistencia de la inflación en la mayoría de países donde el Grupo tiene presencia. Si bien es cierto que se observa cierta mejoría en la inflación general, la subyacente se muestra aún resistente y, por consiguiente, ofrece a los bancos centrales un argumento sólido para continuar en su estrategia de subidas de tipos de interés. Es importante resaltar que los mercados financieros han experimentado un fuerte episodio de volatilidad en el mes de marzo, derivado de la crisis protagonizada por ciertos bancos regionales americanos y otro de origen suizo. Estos eventos provocaron fuertes caídas en las curvas de deuda soberana y los mercados llegaron a cuestionar si los bancos centrales deberían pausar su estrategia de subidas de tipos. En consecuencia aunque los tramos cortos de las curvas soberanas permanecen muy presionados, las referencias a más largo plazo caen en el trimestre, con descensos significativos de las referencias a 10 años tanto en Alemania como en Estados Unidos. Por su parte, las primas de riesgo de España y, especialmente Italia, experimentaron una mejora con respecto a la curva alemana. En México, el banco central continúa también con las subidas de tasas, situación que se repite en varios países de América del Sur, como Colombia, Perú o Argentina. Turquía por su parte, continúa con la estrategia contraria de bajadas de tipos.

Por áreas, las principales características son:

• El balance de España se caracteriza por una cartera crediticia con elevada proporción referenciada a tipo de interés variable (hipotecas y préstamos a empresas) y un pasivo compuesto fundamentalmente por depósitos de clientes a la vista. La cartera COAP actúa como palanca de gestión y cobertura del balance, mitigando su sensibilidad a movimientos de tipos de interés. El perfil de riesgo de tipo de interés del balance se ha mantenido estable durante el año, siendo España la franquicia del Grupo con mayor sensibilidad positiva a subidas de tipos.

  Por otro lado, el BCE situó en marzo de 2023 el tipo de interés de referencia en el 3,50%, el tipo de la facilidad marginal de depósito en el nivel de 3,00% y el tipo de la facilidad marginal de crédito en el 3,75%. Así, los tipos de referencia Euribor continuaron subiendo en el trimestre. En este sentido, el diferencial de la clientela se está beneficiando de las subidas de tipos de interés y de la contención en el coste de los depósitos.

• México continúa mostrando un equilibrio entre los balances referenciados a tipo de interés fijo y variable lo que se traduce en una sensibilidad limitada a los movimientos de tipos de interés. Entre los activos más sensibles a movimientos de tipos de interés, destaca la cartera de empresas, mientras que las carteras del consumo e hipotecas son mayoritariamente a tipo fijo. Por el lado de los recursos, destacar la fuerte proporción de cuentas corrientes no remuneradas, las cuales son insensibles a movimientos de tipos de interés. La cartera COAP está invertida principalmente en bonos soberanos a tipo fijo con duraciones limitadas. La tasa de política monetaria se sitúa en el 11,25%, 75 puntos básicos por encima del nivel de cierre del año 2022. En términos de diferencial de la clientela, se aprecia una mejoría en el primer trimestre de 2023 favorecido por la contención del coste de los depósitos y una positiva evolución del rendimiento del crédito.
• En Turquía, la sensibilidad de los préstamos, en su mayoría a tipo fijo, pero con plazos relativamente cortos, y la cartera COAP equilibran la sensibilidad de los depósitos por el lado del pasivo. De este modo, la sensibilidad del margen de intereses permanece acotada, tanto en lira turca como en moneda extranjera. El diferencial de la clientela empeoró en el primer trimestre de 2023 por el mayor coste de los depósitos y los límites de las tasas en los préstamos.
• En América del Sur, el perfil de riesgo de tipo de interés sigue siendo bajo al tener la mayor parte de los países del área una composición de fijo/variable y vencimientos muy similares entre el activo y el pasivo, con una sensibilidad del margen de intereses acotada. Asimismo, en los balances con varias divisas, también se realiza una gestión del riesgo de tipo de interés por cada una de las divisas, mostrando un nivel de riesgo muy reducido. Respecto a las tasas de referencia de los bancos centrales de Perú y Colombia, durante el primer trimestre de 2023 han realizado subidas en los tipos de referencia de 25 y 100 puntos básicos, respectivamente. El diferencial de la clientela empeora en Colombia, afectado por un mayor coste de los depósitos que no se traslada en la misma medida a la rentabilidad de los préstamos y se mantiene prácticamente plano en Perú.

TIPOS DE INTERÉS (PORCENTAJE)