El riesgo de mercado del Grupo continúa en niveles bajos si se compara con las magnitudes de riesgos gestionadas por BBVA, especialmente las de riesgo de crédito. Ello es consecuencia de la naturaleza del negocio y de la política del Grupo, con apenas posiciones propias. Durante el año 2012, el riesgo de mercado de la cartera de negociación del Grupo BBVA ha descendido respecto al ejercicio anterior, situándose, en términos de capital económico promedio, en 242 millones de euros.
34 Evolución del riesgo de mercado en 2012
(VaR, en millones de euros)
El principal factor de riesgo en el Grupo continúa siendo el ligado a los tipos de interés, con un peso del 72% del total a finales de 2012 (esta cifra incorpora el riesgo de spread). El de renta variable representa un 5%, disminuyendo su proporción con respecto a la de la misma fecha del ejercicio anterior. Por su parte, el riesgo cambiario también disminuye su peso ligeramente hasta el 5%. Finalmente, el riesgo de volatilidad sube y supone un 18% del riesgo total de la cartera.
Grupo BBVA. Riesgo de mercado por factores de riesgo en 2012
(Millones de euros)
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| VaR por factores de riesgo | Riesgo de interés y spread de crédito |
Riesgo de cambio |
Riesgo de renta variable |
Riesgo vega/ correlación |
Efecto diversificación (*) |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VaR medio del período | 22 | |||||
| VaR máximo del período | 35 | 2 | 3 | 11 | (21) | 31 |
| VaR mínimo del período | 21 | 3 | 1 | 11 | (21) | 15 |
| VaR al final del período | 35 | 3 | 3 | 9 | (19) | 30 |
Por áreas geográficas, en promedio anual, el 64,5% del riesgo de mercado corresponde a la tesorería de BBVA, S.A. y de Estados Unidos, y el 35,4% a los bancos latinoamericanos del Grupo, del cual un 24,3% se concentra en México.
35 Grupo BBVA. Riesgo de mercado por áreas geográficas
(Media 2012)
El contraste de backtesting realizado con resultados de gestión para el riesgo de mercado en la sociedad matriz (que es donde se concentra la mayor parte del riesgo de mercado del Grupo), siguiendo los principios enunciados por Basilea, compara cada día los resultados obtenidos con el nivel de riesgos estimado por el modelo, mostrando un correcto funcionamiento del modelo de medición de riesgos a lo largo de todo el año 2012 (gráfico 36).
36 Backtesting del modelo interno de BBVA, S.A. en 2012
(Simulación histórica sin alisado versus resultados diarios)
