Resultados
BBVA genera un resultado atribuido de 3.449 millones de euros durante los nueve primeros meses de 2017, lo cual supone una tasa de avance interanual del 23,3%. Una vez más destaca el buen comportamiento de los ingresos de carácter más recurrente, la contención de los gastos de explotación y el retroceso de la partida de deterioro del valor de los activos financieros, que compensa la menor aportación de los resultados de operaciones financieras (ROF).
Salvo que expresamente se indique lo contrario, para una mejor comprensión de la evolución de las principales partidas de la cuenta de resultados del Grupo, las tasas de variación que se muestran a continuación se comentan a tipos de cambio constantes.
Cuentas de resultados consolidadas: evolución trimestral (Millones de euros)
| 2017 | 2016 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3er Trim. | 2° Trim. | 1er Trim. | 4° Trim. | 3er Trim. | 2° Trim. | 1er Trim. | |
| Margen de intereses | 4.399 | 4.481 | 4.322 | 4.385 | 4.310 | 4.213 | 4.152 |
| Comisiones | 1.249 | 1.233 | 1.223 | 1.161 | 1.207 | 1.189 | 1.161 |
| Resultados de operaciones financieras | 347 | 378 | 691 | 379 | 577 | 819 | 357 |
| Ingresos por dividendos | 35 | 169 | 43 | 131 | 35 | 257 | 45 |
| Resultado de entidades valoradas por el método de la participación | 6 | (2) | (5) | 7 | 17 | (6) | 7 |
| Otros productos y cargas de explotación | 154 | 77 | 108 | 159 | 52 | (26) | 66 |
| Margen bruto | 6.189 | 6.336 | 6.383 | 6.222 | 6.198 | 6.445 | 5.788 |
| Gastos de explotación | (3.075) | (3.175) | (3.137) | (3.243) | (3.216) | (3.159) | (3.174) |
| Gastos de personal | (1.607) | (1.677) | (1.647) | (1.698) | (1.700) | (1.655) | (1.669) |
| Otros gastos de administración | (1.123) | (1.139) | (1.136) | (1.180) | (1.144) | (1.158) | (1.161) |
| Amortización | (344) | (359) | (354) | (365) | (372) | (345) | (344) |
| Margen neto | 3.115 | 3.161 | 3.246 | 2.980 | 2.982 | 3.287 | 2.614 |
| Deterioro del valor de los activos financieros (neto) | (976) | (997) | (945) | (687) | (1.004) | (1.077) | (1.033) |
| Dotaciones a provisiones | (201) | (193) | (170) | (723) | (201) | (81) | (181) |
| Otros resultados | 44 | (3) | (66) | (284) | (61) | (75) | (62) |
| Resultado antes de impuestos | 1.981 | 1.969 | 2.065 | 1.285 | 1.716 | 2.053 | 1.338 |
| Impuesto sobre beneficios | (550) | (546) | (573) | (314) | (465) | (557) | (362) |
| Resultado del ejercicio | 1.431 | 1.422 | 1.492 | 971 | 1.251 | 1.496 | 976 |
| Minoritarios | (288) | (315) | (293) | (293) | (286) | (373) | (266) |
| Resultado atribuido | 1.143 | 1.107 | 1.199 | 678 | 965 | 1.123 | 709 |
| Beneficio por acción (euros) (1) | 0,16 | 0,16 | 0,17 | 0,09 | 0,13 | 0,16 | 0,10 |
- (1) Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional.
Cuentas de resultados consolidadas (Millones de euros)
| Ene.-Sep. 17 | ∆% | ∆% a tipos de cambio constantes | Ene.-Sep. 16 | |
|---|---|---|---|---|
| Margen de intereses | 13.202 | 4,2 | 9,5 | 12.674 |
| Comisiones | 3.705 | 4,2 | 8,4 | 3.557 |
| Resultados de operaciones financieras | 1.416 | (19,2) | (13,3) | 1.753 |
| Ingresos por dividendos | 247 | (26,4) | (26,2) | 336 |
| Resultado de entidades valoradas por el método de la participación | (1) | n.s. | n.s. | 18 |
| Otros productos y cargas de explotación | 339 | 267,1 | 85,2 | 92 |
| Margen bruto | 18.908 | 2,6 | 7,2 | 18.431 |
| Gastos de explotación | (9.386) | (1,7) | 1,8 | (9.549) |
| Gastos de personal | (4.931) | (1,8) | 1,4 | (5.024) |
| Otros gastos de administración | (3.398) | (1,9) | 1,9 | (3.464) |
| Amortización | (1.057) | (0,4) | 3,5 | (1.061) |
| Margen neto | 9.522 | 7,2 | 13,1 | 8.882 |
| Deterioro del valor de los activos financieros (neto) | (2.917) | (6,3) | (2,7) | (3.114) |
| Dotaciones a provisiones | (564) | 21,9 | 17,0 | (463) |
| Otros resultados | (25) | (87,5) | (87,6) | (198) |
| Resultado antes de impuestos | 6.015 | 17,8 | 27,0 | 5.107 |
| Impuesto sobre beneficios | (1.670) | 20,6 | 33,4 | (1.385) |
| Resultado del ejercicio | 4.345 | 16,7 | 24,6 | 3.722 |
| Minoritarios | (896) | (3,1) | 11,2 | (925) |
| Resultado atribuido | 3.449 | 23,3 | 28,7 | 2.797 |
| Beneficio por acción (euros) (1) | 0,49 | 0,40 |
- (1) Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional.
Margen bruto
El margen bruto acumulado muestra un crecimiento interanual del 7,2% y sigue muy apoyado en la favorable evolución de las partidas de carácter más recurrente.
Margen bruto (Millones de euros)
(1) A tipos de cambio constantes: +7,2%.
El margen de intereses avanza un 9,5% en términos interanuales y un 2,4% en el trimestre. Una vez más, el crecimiento de la actividad en las geografías emergentes y la buena defensa de los diferenciales de la clientela explican esta trayectoria.
Margen de intereses sobre ATM (Porcentaje)
Las comisiones acumuladas (+8,4% interanual) presentan también una evolución favorable en todas las áreas del Grupo, muy influidas por su adecuada diversificación. Buen comportamiento también de la cifra trimestral (+5,0% en los últimos tres meses).
Por tanto, los ingresos de carácter más recurrente (margen de intereses más comisiones) registran un incremento interanual del 9,3% (+3,0% en los últimos tres meses).
Margen de intereses más comisiones (Millones de euros)
(1) Tipos de cambios constantes: +9,3%
Los ROF entre enero y septiembre de 2017 se moderan en comparación con los del mismo período de 2016. Lo anterior se explica, fundamentalmente, por menores ventas de carteras COAP en este ejercicio frente a las llevadas a cabo entre enero y septiembre de 2016. En el tercer trimestre de 2017 se registra la venta en mercado del restante 0,34% de China Citic Bank (CNCB).
La rúbrica de dividendos incorpora, principalmente, los procedentes de la participación del Grupo en Telefónica. En los nueve primeros meses de 2017 retrocede un 26,2% en comparación con el mismo período de 2016 debido, por una parte, a la rebaja del dividendo pagado por Telefónica en el segundo trimestre de 2017, desde 0,4 a 0,2 euros por acción y, por otra, a que el segundo trimestre de 2016 incluía los dividendos procedentes de CNCB.
Finalmente, la línea de otros productos y cargas de explotación se incrementa un 85,2% en términos interanuales, fruto, en gran parte, de la positiva contribución del negocio de seguros (+11,7%). Adicionalmente cabe resaltar que esta rúbrica incluye la aportación anual, de 100 millones de euros antes de impuestos, realizada en el segundo trimestre de 2017, al Fondo Único de Resolución -FUR- (122 millones en el mismo período de 2016).
Margen neto
La tasa de variación interanual de los gastos de explotación continúa moderándose y se sitúa en el +1,8%. Lo anterior es debido a la disciplina de costes implantada en todas las áreas del Grupo a través de diversos planes de eficiencia, que empiezan a dar sus frutos, y a la materialización de ciertas sinergias (principalmente las logradas tras la integración de Catalunya Banc –CX-). Por áreas de negocio siguen sobresaliendo las reducciones de España. En el resto de geografías (México, Turquía, Estados Unidos y América del Sur), las tasas de variación interanual de los costes son menores a las de la inflación local.
Gastos de explotación (Millones de euros)
(1) A tipos de cambio constantes: +1,8%.
Como consecuencia de todo lo anterior, el ratio de eficiencia se mantiene en el 49,6% del primer semestre de 2017, nivel muy inferior al existente durante el mismo período de 2016 (51,8%), y el margen neto acumulado sube un 13,1% en los últimos doce meses.
Desglose de gastos de explotación y cálculo de eficiencia (Millones de euros)
| Enero-Sep. 17 | ∆% | Enero-Sep. 16 | |
|---|---|---|---|
| Gastos de personal | 4.931 | (1,8) | 5.024 |
| Sueldos y salarios | 3.851 | (1,4) | 3.908 |
| Cargas sociales | 710 | (1,2) | 719 |
| Gastos de formación y otros | 370 | (6,9) | 397 |
| Otros gastos de administración | 3.398 | (1,9) | 3.464 |
| Inmuebles, instalaciones y material | 787 | (3,9) | 819 |
| Informática | 767 | 6,5 | 720 |
| Comunicaciones | 210 | (8,9) | 230 |
| Publicidad y promoción | 278 | (7,0) | 299 |
| Gastos de representación | 76 | 3,6 | 74 |
| Otros gastos | 935 | (6,2) | 997 |
| Contribuciones e impuestos | 346 | 6,4 | 325 |
| Gastos de administración | 8.329 | (1,9) | 8.488 |
| Amortización | 1.057 | (0,4) | 1.061 |
| Gastos de explotación | 9.386 | (1,7) | 9.549 |
| Margen bruto | 18.908 | 2,6 | 18.431 |
| Ratio de eficiencia (gastos de explotación/margen bruto; %) | 49,6 | 51,8 |
Eficiencia (Millones de euros) y ratio de eficiencia (Porcentaje)
Margen neto (Millones de euros)
(1) A tipos de cambio constantes: +13,1%.
Número de empleados
Número de oficinas
Número de cajeros automáticos
Deterioro del valor de los activos financieros (neto) (Millones de euros)
(1) A tipos de cambio constantes: -2,7%.
Saneamientos y otros
El deterioro del valor de los activos financieros de los nueve primeros meses del ejercicio se sitúa un 2,7% por debajo de la cifra del mismo período de 2016. Por áreas de negocio, lo más relevante es: reducción en España, por menores necesidades de saneamiento crediticio; disminución también en Estados Unidos, debido al efecto negativo que, en el primer trimestre de 2016, tuvieron las bajadas de rating de ciertas compañías pertenecientes a los sectores de energy y metals & mining; y todo ello a pesar de incluir, en el tercer trimestre, 54 millones de euros de dotaciones para hacer frente a los impagos estimados derivados de los recientes huracanes. Retroceso también en Turquía por menores entradas en mora. Por el contrario, México y América del Sur presentan un incremento, en gran parte ligado al aumento de la actividad crediticia y, en menor medida, al impacto de unas mayores necesidades de provisiones por insolvencias asociadas a ciertos clientes mayoristas, en el caso de América del Sur.
Por último, ligero descenso de las partidas de dotaciones a provisiones y otros resultados (-13,8% interanual), que incluyen, entre otros conceptos, las dotaciones por riesgos de firma, otros pasivos contingentes, las aportaciones a fondos de pensiones, el saneamiento de inmuebles y activos adjudicados y los costes de reestructuración. Estos últimos afectan, fundamentalmente, a la Actividad bancaria en España, área en la que se quiere seguir mejorando la eficiencia.
Resultado
Como consecuencia de todo lo anterior, el resultado atribuido del Grupo sigue registrando una evolución muy favorable (+28,7% interanual). Cabe resaltar que esta cifra incluye, desde marzo de 2017, la participación adicional, del 9,95%, en el capital de Garanti, lo cual ha supuesto un efecto positivo, de aproximadamente 93 millones de euros, por la reducción de la partida de minoritarios.
Por áreas de negocio, la Actividad bancaria en España genera 1.061 millones de euros, Non Core Real Estate detrae 281 millones, Estados Unidos aporta 422 millones, México registra 1.616 millones de beneficio, Turquía contribuye con 568 millones, América del Sur con 616 millones y Resto de Eurasia con 101 millones.
Resultado atribuido al Grupo (Millones de euros)
(1) A tipos de cambio constantes: +28,7%.
Beneficio por acción (1) (Euros)
(1) Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional.
ROE y ROTE (1) (Porcentaje)
(1) Los ratios ROE y ROTE incluyen en el denominador los fondos propios medios del Grupo pero no tienen en cuenta otra partida del patrimonio neto denominada “Otro resultado global acumulado”, cuyo importe, en saldos medios, es -4.260 millones de euros en enero-septiembre de 2016, -4.492 millones en 2016 y -6.519 millones en enero-septiembre de 2017.
ROA y RORWA (Porcentaje)
