La acción BBVA

La acción BBVA cerró el mes de marzo en 6,43 euros, lo cual implica una reducción del 9,6% en el trimestre.

El crecimiento económico global se mantuvo estable y sincronizado a principios del 2018, si bien caracterizado por un mayor dinamismo en las economías emergentes y algunos signos de moderación en los países desarrollados. En este sentido, los indicadores de actividad del primer trimestre de este año apuntan a un crecimiento mundial en niveles cercanos al 1% trimestral, similares a los registrados a lo largo del 2017. En este contexto, la actividad económica sigue beneficiándose del buen desempeño del comercio mundial y la sólida expansión de la producción industrial. Sin embargo, los indicadores de confianza parecen haber alcanzado ya los niveles máximos, con poco espacio para un mayor optimismo, sobre todo en el sector manufacturero, lo que, junto a la moderación de las ventas minoristas, sugieren una recuperación del consumo algo más lenta.

En la evolución de los principales índices bursátiles se observan retrocesos en la mayoría durante el primer trimestre del año. En Europa, tanto el Stoxx 50 como el Euro Stoxx 50 descendieron un 6,7% y un 4,1%, respectivamente; mientras que en España, el Ibex 35 disminuyó un 4,4%. Las caídas resultaron menores en Estados Unidos, donde el índice S&P 500 bajó un 1,2% en los últimos tres meses.

Evolución de la acción

BBVA comparada con los índices europeos (índice base 100=31-03-2017)

En cuanto a la remuneración al accionista, el 10 de abril, y en virtud del acuerdo alcanzado en la Junta General de Accionistas celebrada el 16 de marzo del 2018, se realizó un pago en efectivo de 0,15 euros brutos por acción correspondiente al dividendo complementario del ejercicio 2017. Para el 2018, BBVA tiene previsto, sujeto a las aprobaciones pertinentes por parte de los órganos sociales correspondientes, el pago de dos dividendos en efectivo, previsiblemente en octubre de este año y abril del 2019, en virtud de su política de remuneración al accionista anunciada mediante hecho relevante de 1 de febrero del 2017.

Remuneración al accionista

(Euros brutos / acción)

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Información del Grupo

Impacto de primera aplicación de la NIIF 9

  • Los impactos derivados de la primera aplicación de NIIF 9, a 1 de enero del 2018, se han registrado con un cargo en reservas de, aproximadamente, 900 millones de euros, principalmente por la dotación de provisiones basada en pérdidas esperadas, frente al modelo de pérdidas incurridas de la norma anterior NIC 39.
  • Disminución de 31 puntos básicos en el ratio CET1 fully-loaded de diciembre del 2017.
  • En las métricas de riesgo, la exposición de riesgo dudoso apenas sufrió variaciones; la inversión crediticia se redujo por reclasificaciones de carteras; la tasa de cobertura aumentó por el incremento de los fondos de insolvencias.

Resultados

  • Continúa el crecimiento generalizado de los ingresos de carácter más recurrente en prácticamente todas las geografías.
  • En gastos de explotación sigue la tendencia de contención y, en consecuencia, el ratio de eficiencia mejora con respecto al del mismo período del año previo.
  • Reducción interanual del deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados.
  • Con todo, generación de un resultado atribuido de 1.340 millones de euros, un 11,8% superior al del primer trimestre del ejercicio precedente.

Resultado atribuido al Grupo (Millones de euros)

Composición del resultado atribuido(1) (Porcentaje. 1er Trim. 2018)

(1) No incluye el Centro Corporativo.

(2) Incluye las áreas de Actividad bancaria en España y Non Core Real Estate.

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Balance y actividad

  • Se mantiene el incremento de los préstamos y anticipos a la clientela (bruto) en las geografías emergentes y el descenso en España. Estados Unidos continúa con la recuperación desde la segunda mitad del 2017.
  • Los riesgos dudosos siguen comportándose favorablemente.
  • Dentro de los recursos fuera de balance, los fondos de inversión siguen registrando una evolución positiva.

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Solvencia

  • Posición de capital por encima de los requisitos regulatorios.
  • Generación de 13 puntos básicos de CET1 fully-loaded en el trimestre, muy apoyada en el resultado generado entre enero y marzo.

Ratios de capital y leverage (Porcentaje a 31-03-2018)



(1) Proforma de +57 puntos básicos de las operaciones corporativas anunciadas pendientes de cierre (ventas de activos de Real Estate a Cerberus y de BBVA Chile).

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Gestión del riesgo

  • Buen comportamiento en el trimestre de las principales métricas de gestión del riesgo: a 31-3-2018, la tasa de mora terminó en el 4,4%, la cobertura en el 73% y el coste de riesgo acumulado en el 0,85%.

Tasas de mora y cobertura (Porcentaje)

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Transformación

  • Continúa el aumento de la base de clientes digitales y móviles del Grupo y de las ventas digitales en todas las geografías donde opera BBVA.

Clientes digitales y móviles (Millones)



Dividendos

  • El 10 de abril se procedió al pago en efectivo de 0,15 euros brutos por acción, correspondientes al dividendo complementario del ejercicio 2017, aprobado por la Junta General de Accionistas celebrada el 16 de marzo del 2018.

Remuneración al accionista (Euros brutos / acción)



Resultados

  • Positivo comportamiento del margen bruto, gracias a la favorable evolución de los ingresos de carácter más recurrente y de los resultados de operaciones financieras (ROF).
  • Contención de los gastos de explotación.
  • Por tanto, nueva mejora del ratio de eficiencia.
  • Importe del deterioro del valor de los activos financieros ligeramente por debajo de la cifra del primer trimestre de 2016.
  • Inclusión, en dotaciones a provisiones, de 177 millones de euros por costes de reestructuración.
  • En consecuencia, generación de un resultado atribuido en el primer trimestre de 2017 de 1.199 millones de euros, un 69,0% superior al del mismo período del año previo y un 76,8% por encima del registrado en el cuarto trimestre de 2016.

Resultado atribuido al Grupo (Millones de euros)

Composición del resultado atribuido(1) (Porcentaje. Enero-Septiembre 2017)

(1) No incluye el Centro Corporativo.

(2) Incluye las áreas de Actividad bancaria en España y Non Core Real Estate.

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Áreas de negocio

Actividad bancaria España

Claves

  • Actividad impactada por la estacionalidad.
  • Buena evolución de las comisiones netas.
  • Mejora de la eficiencia por la continua reducción de los gastos.
  • Menores saneamientos y provisiones, sólidos indicadores de calidad crediticia.

España

Margen bruto. Variación interanual.

1.596 Mill €

Arrow Up Green

-4,8%

Actividad (1)

Variación interanual, saldos puntuales a 31-03-2018.

  • Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión

    -2,4%

  • Recursos de clientes
    en gestión

    +0,7%

(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.


España

Resultados

Variaciones interanuales.

  • Margen de intereses

    921 Mill €

    Arrow Down Green

    -1,6% (2)

  • Margen bruto

    1.596 Mill €

    Arrow Down Green

    -4,8% (2)

  • Margen neto

    773 Mill €

    Arrow Down Green

    -5,4% (2)

  • Resultado atribuido

    437 Mill €

    Arrow Up Green

    +17,3% (2)

(2) Variación interanual en actividad.


España

Riesgos

Tasa de cobertura

50%


57%

Tasa de mora

5,5%


5,4%

Coste de riesgo

0,32%


0,17%



DIC 17

MAR 18


España

Non Core Real Estate

Claves

  • Se mantiene la tendencia positiva del mercado inmobiliario español.
  • Acuerdo con Cerberus para reducir casi por completo la exposición neta inmobiliaria.
  • Significativa reducción de las pérdidas netas.

España

Margen bruto. Variación interanual.

-3 Mill €

Arrow Down Green

-84,6%

Resultados

Variaciones interanuales.

  • Margen de intereses

    7 Mill €

    Arrow Up Green

    -27,9% (1)

  • Margen bruto

    -3 Mill €

    Arrow Up Green

    -84,6% (1)

  • Margen neto

    -24 Mill €

    Arrow Up Green

    -49,6% (1)

  • Resultado atribuido

    -27 Mill €

    Arrow Down Green

    -75,0% (1)

(1) Variación interanual en actividad.


España

Exposición neta inmobiliaria

Millones de euros.

-4,6%

 

6.416

 
 

6.121

6.416 6.121

DIC 17

MAR 18


España

Estados Unidos

Claves

  • Crecimiento de la inversión apoyado en el crédito al consumo.
  • Positivo desempeño del margen de intereses, menores provisiones.
  • Mejora de la eficiencia.
  • Resultado atribuido afectado por la reforma fiscal de finales de 2017.

Estados Unidos

Margen bruto. Variación interanual a tipo de cambio constante.

699 Mill €

Arrow Up Green

+11,8%

Actividad (1)

Variación interanual a tipo de cambio constante, saldos puntuales a 31-03-2018.

  • Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión

    +1,6%

  • Recursos de clientes
    en gestión

    +5,7%

(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.


Estados Unidos

Resultados

Variaciones interanuales a tipo de cambio constante.

  • Margen de intereses

    524 Mill €

    Arrow Up Green

    +15,0% (2)

  • Margen bruto

    699 Mill €

    Arrow Up Green

    +11,8% (2)

  • Margen neto

    264 Mill €

    Arrow Up Green

    +20,0% (2)

  • Resultado atribuido

    195 Mill €

    Arrow Up Green

    +74,1% (2)

(2) Variación interanual en actividad.


Estados Unidos

Riesgos

Tasa de cobertura

104%


98%

Tasa de mora

1,2%


1,2%

Coste de riesgo

0,43%


0,16%



DIC 17

MAR 18


Estados Unidos

México

Claves

  • En actividad, sólido crecimiento de carteras minoristas.
  • Se mantiene el crecimiento de los gastos por debajo del margen bruto.
  • Avance interanual de doble dígito en el resultado atribuido.
  • Continúa la mejora de los indicadores de calidad crediticia.

México

Margen bruto. Variación interanual a tipo de cambio constante.

1.711 Mill €

Arrow Up Green

+6,0%

Actividad (1)

Variación interanual a tipo de cambio constante, saldos puntuales a 31-03-2018.

  • Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión

    +4,8%

  • Recursos de clientes
    en gestión

    +7,6%

(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.


México

Resultados

Variaciones interanuales a tipo de cambio constante.

  • Margen de intereses

    1.317 Mill €

    Arrow Up Green

    +8,2% (2)

  • Margen bruto

    1.711 Mill €

    Arrow Up Green

    +6,0% (2)

  • Margen neto

    1.144 Mill €

    Arrow Up Green

    +6,6% (2)

  • Resultado atribuido

    571 Mill €

    Arrow Up Green

    +12,5% (2)

(2) Variación interanual en actividad.


México

Riesgos

Tasa de cobertura

127%


153%

Tasa de mora

2,3%


2,1%

Coste de riesgo

3,24%


3,18%



DIC 17

MAR 18


México

Turquía

Claves

  • Incremento de dos dígitos en los indicadores de actividad.
  • Sólido crecimiento de los ingresos de carácter más recurrente.
  • Control de los gastos de explotación que crecen por debajo de la inflación.
  • Indicadores de riesgos afectados por el deterioro puntual de la cartera comercial.

Turquía

Margen bruto. Variación interanual a tipo de cambio constante.

996 Mill €

Arrow Up Green

21,5%

Actividad (1)

Variación interanual a tipo de cambio constante. Saldos puntuales a 31-03-2018.

  • Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión

    +11,8%

  • Recursos de clientes
    en gestión

    +17,7%

(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.


Turquía

Resultados

Variaciones interanuales a tipo de cambio constante.

  • Margen de intereses

    753 Mill €

    Arrow Up Green

    +10,4% (2)

  • Margen bruto

    996 Mill €

    Arrow Up Green

    +21,5% (2)

  • Margen neto

    642 Mill €

    Arrow Up Green

    +30,1% (2)

  • Resultado atribuido

    201 Mill €

    Arrow Up Green

    +49,7% (2)

(2) Variación interanual en actividad.


Turquía

Riesgos

Tasa de cobertura

85%


86%

Tasa de mora

3,9%


3,7%

Coste de riesgo

0,82%


1,17%



DIC 17

MAR 18


Turquía

América del Sur

Claves

  • La actividad sigue evolucionando a buen ritmo.
  • Buen comportamiento de todas las líneas de la cuenta de resultados.
  • Crecimiento de gastos inferior a la tasa de ascenso del margen bruto.

América del Sur

Margen bruto. Variación interanual a tipos de cambio constantes.

1.079 Mill €

Arrow Up Green

15,4%

Actividad (1)

Variación interanual a tipos de cambio constantes, saldos puntuales a 31-03-2018.

  • Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión

    +11,7%

  • Recursos de clientes
    en gestión

    +7,9%

(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.


América
del Sur

Resultados

Variaciones interanuales a tipos de cambio constantes.

  • Margen de intereses

    792 Mill €

    Arrow Up Green

    14,7% (2)

  • Margen bruto

    1.079 Mill €

    Arrow Up Green

    +15,4% (2)

  • Margen neto

    595 Mill €

    Arrow Up Green

    +20,7% (2)

  • Resultado atribuido

    210 Mill €

    Arrow Up Green

    +33,4% (2)

(2) Variación interanual en actividad.


América
del Sur

Riesgos

Tasa de cobertura

89%


93%

Tasa de mora

3,4%


3,6%

Coste de riesgo

1,32%


1,37%



DIC 17

MAR 18


América
del Sur

Resto de Eurasia

Claves

  • Positiva trayectoria de la actividad crediticia en las sucursales de Europa.
  • Evolución de los depósitos muy influida por el entorno de tipos de interés negativos.
  • Mejora del resultado, producto de la buena evolución de los gastos y el saneamiento.
  • Buen comportamiento de las tasas de mora y cobertura.

Resto de Eurasia

Margen bruto. Variación interanual.

126 Mill €

Arrow Down Green

-7,3%

Actividad (1)

Variaciones interanuales. Saldos puntuales a 31-03-2018.

  • Préstamos y anticipos a la clientela no dudosos en gestión

    -7,8%

  • Recursos de clientes
    en gestión

    -33,8%

(1) No incluye ni las adquisiciones ni las cesiones temporales de activos.


Resto de Eurasia

Resultados

Variaciones interanuales.

  • Margen de intereses

    43 Mill €

    Arrow Down Green

    -7,0% (2)

  • Margen bruto

    126 Mill €

    Arrow Down Green

    -7,3% (2)

  • Margen neto

    53 Mill €

    Arrow Up Green

    -4,9% (2)

  • Resultado atribuido

    47 Mill €

    Arrow Down Green

    +19,1% (2)

(2) Variación interanual en actividad.


Resto de Eurasia

Riesgos

Tasa de cobertura

74%


88%

Tasa de mora

2,4%


2,1%

Coste de riesgo

-0,16%


-0,35%



DIC 17

MAR 18


Resto de Eurasia

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